Минфин России изменил параметры операций по размещению в банках денег федерального бюджета, давая возможность избранным кредитным организациям получать фактически безрисковую прибыль за счет "печатного станка" ЦБ.
С 11 декабря Казначейство вместе с традиционными депозитами (по фиксированной ставке) предлагает банкам временно свободные бюджетные средства под "плавающий" процент: его величина привязана к ставке денежного рынка RUONIA.
Эти новые депозиты оказались существенно дешевле для банков, и спрос на них взлетел: за последние 6 недель банки вернули Минфину классические депозиты на 690 млрд рублей и взяли "плавающие" на 556 млрд, сообщает в обзоре Райффайзенбанк.
К средствам бюджета допущен сейчас 21 банк: помимо крупнейших госбанков в их числе - Альфа-банк, принадлежащий "Роснефти" ВБРР, взятый им на санацию бывший банк РПЦ "Пересвет", Росбанк, РосЕвроБанк, банк "Санкт-Петербург".
Для этих участников появилась возможность арбитража, или иными словами игры на разнице процентных ставок: они могут взять деньги из бюджета на 35 дней под 6,6% годовых (6,9% с учетом отчислений в резервы) и разместить их на недельных депозитах в ЦБ, где ставка в ходе двух последних аукционов составляла 7,72%.
Проценты по этим операциям ЦБ оплачивает за счет эмиссии рублей, объяснял ранее главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников.
Для избранных банков, имеющих доступ к деньгам бюджета, это по сути безрисковая прибыль на процентной разнице, которая составляет около 80 базисных пунктов, отмечает Райффайзенбанк.
Если все взятые у Минфина дешевые деньги ушли на депозиты в ЦБ, то ее размер может составить 4,4 млрд рублей в годовом выражении, следует из расчетов finanz.
Проблемы для такой схемы могут возникнуть лишь в случае роста ставки RUONIA выше ключевой. Однако это "в текущих условиях (структурного профицита рублевой ликвидности) является крайне маловероятным событием, особенно на горизонте месяца", - пишут аналитики в обзоре.
Возможность такой схемы могла стать причиной, по которой резко вырос спрос на размещение денег в центробанке, добавляют они: с конца прошлого года банки разместили у регулятора 844 млрд рублей, а общий объем депозитов достиг 2,481 трлн рублей.
Источник: http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-i-minfin-pridumali-sposob-napech...